Олимпиада не в помощь
25.07.2012
00:00
Индекс ММВБ сумел вернуться на уровень выше отметки 1400 пунктов, однако выйти в плюс индикатору не удалось, потери составили более 1%. Помимо финансовых проблем внимание в Европе сейчас приковано к приближающейся Олимпиаде в Лондоне. Расходы на нее уже перевалили за 10 млрд фунтов стерлингов. Однако, как отмечают в Saxo Bank, проведение игр, как правило, не идет на пользу стране-организатору. Не станет исключением и Великобритания. Среди фармкомпаний одним из аутсайдеров стала «Аптечная сеть 36,6», акции которой потеряли в цене почти 10% после выхода вопреки ожиданиям слабых результатов за I квартал т.г.
Российский рынок акций 12 июля закрылся ниже отметки 1400 пунктов по индексу ММВБ, однако затем сумел перебороть апатию и немного подрасти — до 1427,99 пункта. В результате снижение за две недели оказалось не таким существенным — на 1,13%. Помимо финансовых проблем внимание в Европе сейчас приковано к приближающейся Олимпиаде в Лондоне. Она стартует 27 июля. В настоящее время идут последние подготовительные работы, со всего мира съезжаются спортсмены. Однако, по мнению аналитика Saxo Bank Мaтта Болдука, Олимпийские игры не всегда идут на благо для страны-организатора. Великобритания исключением не станет, считает он. «Расходы на проведение уже перевалили за 10 млрд фунтов стерлингов. Это стимулировало британскую экономику тогда, когда она больше всего в этом нуждалась. Строительство олимпийской деревни на востоке Лондона послужило толчком для развития строительной отрасли в целом по стране. Отели и лидеры розничной торговли, без сомнения, немало заработают за две недели на туризме, который развернется в это время в Лондоне», — отмечает Мaтт Болдук. По данным Национальной статистической службы, в стране снизился уровень безработицы. Однако строительство новых стадионов и спортивных объектов часто оказывается невыгодным, т.к. после Олимпийских игр они становятся невостребованными, а государства вынуждены тратить миллионы долларов на их содержание, добавляет он. «Идеальным примером является Чемпионат мира по футболу-2022 в Катаре, в связи с которым страна потратит 70 млрд долл. на строительство пяти новых ультрасовременных стадионов (два уже построены) и инфраструктуру! Это приблизительно равно 35 тыс. долл. на каждого жителя Катара при населении этой маленькой страны в 2 млн человек. Станет ли Катар впоследствии новым привлекательным местом для туристов? Маловероятно. Если быть реалистом, то при таком объеме расходов, если страна хочет получить доход с инвестиций в чемпионат и после него на уровне 5%, то ей нужно будет ежегодно дополнительно зарабатывать 3,5 млрд долл. на этих инвестициях. А это нереально!», — замечает аналитик. «Впрочем, для жителей и инвесторов Британии не все потеряно, учитывая, что фондовые рынки стран, принимающих летние Олимпийские игры, обычно реагируют положительно», — оговаривается он.
Долгожители
«Аптечная сеть 36,6» 17 июля обнародовала отчет за I квартал 2012 г.по МСФО. Вопреки ожиданиям, результаты оказались не впечатляющими. Акции компании подешевели на 9,7%, до 30,99 руб.
Выручка группы выросла на 5,6% и достигла 5,59 млрд руб. При этом прирост продаж розничного сегмента составил 0,5%, до 3,73 млрд руб. Чистая прибыль всей компании равнялась 2 млн руб. против 206 млн руб. за I квартал 2011 г. Чистый же убыток розницы оказался на уровне 494 млн руб. Для сравнения: за первые три месяца прошлого года показатель был равен 136 млн руб.
По состоянию на 31 марта под управлением сети находилось 979 аптек. При этом в формат «Леко» были переведены 146 учреждений.
«Финансовые результаты «Аптечной сети 36,6» не показали улучшения в розничном сегменте. Мы подтверждаем негативный взгляд и сохраняем рекомендацию «продавать» по бумагам компании», — говорит аналитик ФГ «БКС» Владислав Метнев.
«Символической чистой прибыли в I квартале удалось добиться только в связи со значительным ростом показателя по «Верофарму». Розница не только пока не способна ее генерировать, но и демонстрирует ухудшение параметров», — добавляет аналитик независимого аналитического агентства «Инвесткафе» Антон Сафонов. — По итогам года я ожидаю, что компания все же сможет увеличить темпы роста выручки и показатель повысится на 10—13%, то есть до 24 млрд руб. Несмотря на то что акции «Аптечной сети 36,6» сейчас имеют сильный дисконт к компаниям-аналогам, потенциал роста в этих бумагах сильно ограничен. Такая ситуация будет сохраняться до тех пор, пока компания не выйдет на стабильный прибыльный уровень».
Бумаги «Верофарма», напротив, оказались лидерами, они поднялись на 3,78%, до 796,1 руб. «Фармстандарт» примерно столько же потерял — 3,42%, в результате стоимость оказалась на уровне 1400 руб.
Между тем стало известно, что компания готовится приобрести еще один актив. В ФАС России находится ходатайство «Фармстандарта» о покупке 100% ЗАО «Фармацевтическая фирма «Лекко». Однако, как полагают аналитики, пока не известны детали грядущей сделки, новость будет нейтральна для акций «Фармстандарта» (подробнее об этом на стр. 7).
Новички
Капитализация новобранцев продолжает таять на глазах. Так, акции «Фармсинтеза» упали на 11,4%, до 16,25 руб.; «Диода» — на 8,88%, до 12,02 руб. Меньше потери у «Протека» — 1,84%, нынешняя стоимость акций составляет 23,95 руб.
Отличился лишь Институт стволовых клеток человека, бумаги которого подросли на 1,8%, до 10,78 руб. Компания запустила в серийное производство препарат Неоваскулген для лечения ишемии нижних конечностей. Согласно ожиданиям менеджмента, к 2016 г. выручка ИСКЧ будет составлять 3,6 млрд руб., из них 45% будет обеспечивать Неоваскулген. Изначально препарат должны были вывести на рынок в конце 2010 г. Запланированные сроки окончания проведения 2б-3 фазы КИ Неоваскулгена и, соответственно, получения регистрационного удостоверения были пересмотрены в связи с особенностями проведения клинических исследований и желанием провести их наиболее полноценно и эффективно. Для этого, в рамках протокола КИ, решено было набрать достаточное количество пациентов с разной степенью тяжести заболевания (ишемия нижних конечностей), чтобы в итоге получилась более полноценная оценка результатов действия препарата на разных этапах заболевания», — объясняли в ИСКЧ. В результате лекарство получило регистрационное удостоверение 7 декабря 2011 г.
Их нравы
Акции французской Ipsen обрушились на 8,98%, до 18,5 евро. Поводом для падения стала новость о том, что компании придется приостановить клинические испытания двух препаратов для лечения гемофилии. На них компания возлагала большие надежды и предполагала вывести на рынок уже в первой половине 2013 г. Теперь, как полагают на рынке, начало продаж препаратов сдвинется как минимум на шесть месяцев.
Нет комментариев
Комментариев: 0